近年来，随着国内炼油能力过剩，油品质量升级，民营炼油企业“三权”放开，国家七大石化产业基地建设，炼油和石化产品技术进步，原料多元化，外资企业行业准入门槛放宽，以及石化产品相对油品较丰厚的利润驱动，我国石化工业发展迅速，基地化、大型化、一体化趋势明显，炼油、烯烃、芳烃能力持续快速增长，烯烃及芳烃下游产品能力也持续增长，自给率不断提高。随着一大批烯烃芳烃项目的建设，国内烯烃芳烃保障能力逐渐增强，但炼油行业产能过剩的压力也在向石化行业传导，未来石化行业需防范产能过剩风险。

即日起，周小刊将分别就国内乙烯产业链、丙烯产业链、丁二烯产业链和芳烃产业链重点石化产品2020年和2025年的供需状况进行分析。敬请关注！

乙烯产业链重点产品2020年和2025年供需状况分析

1、乙烯

随着国内蒸汽裂解、煤/甲醇制烯烃、轻烃综合利用等装置建成投产，2020年我国乙烯新增产能513万吨/年，总产能达到3367万吨/年，比2019年增长18.0%；2016—2020年产能年均增长率10.4%；2020年我国乙烯产能利用率90%。2020年我国乙烯产能中，乙烯裂解占72.0%，煤/甲醇制烯烃占22.2%，轻烃裂解占4.9%，重油裂解占0.9%。2020年我国乙烯产能利用率估计为90%。

据不完全统计，2020—2025年间，我国将至少新增乙烯产能1000万吨/年，2020—2025年产能年均增速5.3%。

估计2020年我国乙烯需求量3214万吨，下游产品主要为聚乙烯、环氧乙烷、乙二醇、苯乙烯等，乙烯在这些行业的消费占比分别约64%、10%、9%和9%。2020年我国乙烯自给率94%。预计2020—2025年我国乙烯需求年均增速8.8%；2025年产能/需求和总供应/总需求分别为89%和92.7%。

2、聚乙烯

2020年我国聚乙烯新增产能350万吨/年，总产能达到2256万吨/年，比2019年增长18%；2020年我国聚乙烯产能利用率90%。2020—2025年间，我国将新增聚乙烯产能1030万吨/年，2020—2025年产能年均增速7.8%。

2020年我国聚乙烯需求量3871万吨，自给率53%。预计2020—2025年我国聚乙烯需求年均增速7.1%；2025年产能/需求和总供应/总需求分别为60%和94%。

3、EVA

2020年我国EVA无新增产能，总产能为97万吨/年；2020年我国EVA产能利用率76%。2020—2025年间，我国将新增EVA产能93万吨/年，2020—2025年产能年均增速14.3%。

2020年我国EVA需求量186万吨，自给率40%。预计2020—2025年我国EVA需求年均增速8.7%；2025年产能/需求和总供应/总需求分别为68%和107%。

4、环氧乙烷

2020年我国环氧乙烷新增产能65万吨/年，总产能达到544万吨/年，比2019年增长13%；2020年我国环氧乙烷产能利用率67%。2020—2025年间，我国将新增环氧乙烷产能100万吨/年，2020—2025年产能年均增速3.4%。

2020年我国环氧乙烷需求量367万吨，自给率100%。预计2020—2025年我国环氧乙烷需求年均增速7.3%；2025年产能/需求和总供应/总需求均为124%。

5、乙二醇

2020年我国乙二醇新增产能494万吨/年，总产能达到1570万吨/年，比2019年增长46%；2020年我国乙二醇产能利用率69%。2020—2025年间，我国将新增乙二醇产能1017万吨/年，2020—2025年产能年均增速10.5%。

2020年我国乙二醇需求量2163万吨，自给率50%。预计2020—2025年我国乙二醇需求年均增速6%；2025年产能/需求和总供应/总需求分别为89%和127%。

6、苯乙烯

2020年我国苯乙烯新增产能266万吨/年，总产能达到1197万吨/年，比2019年增长29%；2020年我国苯乙烯产能利用率83%。2020—2025年间，我国将新增苯乙烯产能899万吨/年，2020—2025年产能年均增速11.9%。

2020年我国苯乙烯需求量1289万吨，自给率78%。预计2020—2025年我国苯乙烯需求年均增速5.1%；2025年产能/需求和总供应/总需求分别为127%和144.1%。

7、主要产品产能过剩情况分析

2020年，我国乙烯主要下游产品中，环氧乙烷产能/需求比例148%，产能利用率67%，自给率100%，产能过剩；其他产品存在不同程度的供需缺口。

2025年，环氧乙烷和苯乙烯产能/需求比例分别为124%和127%，面临产能过剩压力。聚乙烯、EVA、乙二醇产能/需求比例分别为89%、68%和60%。由于我国乙烯主要以石脑油为原料，成本相比中东、美国以轻烃裂解生产存在较大劣势，加上聚乙烯、EVA高端品种的进口，2025年这三种产品的进口量仍然较大。加上国外货源，聚乙烯、EVA的供需将出现紧平衡，乙二醇则将出现结构性过剩的情况，即国内装置产能不能充分发挥，同时需大量进口国外产品。