10月22日，美国贸易代表办公室(USTR)日前发布公告，称将自10月31日起对中国3000亿美元加征关税清单产品启动排除程序。自2019年10月31日至2020年1月31日，美国利害关系方可提出排除申请，需要提供的信息包括有关产品的可替代性、是否被征收过反倾销反补贴税、是否具有重要战略意义或与中国制造2025等产业政策相关等。如果排除申请得到批准，自2019年9月1日起已经加征的关税可以追溯返还。贸易关系仍趋向缓和。有市场人士指出，尽管全球宏观环境恶化，以美联储为首的全球主要央行超市场预期的态度转向，积极的货币政策有望刺激资本市场定价上扬，局势暂缓、英国“脱欧”形势愈加明朗，都显著提升了市场风险偏好，短期内对PE行情同样有向好支撑。

2019年以来，从国内石化主要塑料产品库存情况来看，一、二季度受需求低迷，国内产能不断增加预期等因素影响，库存高于往年季节性同期，但进入三季度，塑料下游主要需求数据向好，塑料制品产量与塑料制品出口量恢复增长，石化库存去化理想，库存陆续接近往年季节性同期水平。尤其8月底及9月份，国内石化库存水平已经明显低于前三年历史水平。进入10月份，由于国庆假期原因，库存快速累积至历史高位，但受局势缓和，重启贸易谈判以及沙特突发“黑天鹅”事件利好原油等宏观因素利好，石化库存快速下降和，截止10月份下旬，石化库存已经低于2018年同期6-7万吨。

四季度是PE下游产品主要生产与需求旺季，传统农膜需求对行情存在较强支撑，另外临近圣诞、元旦以及传统春节等假期集中，对塑料制品需求支撑有望继续加强。自2017年四季度以来，PE产品价格持续弱势下滑，随价格创历史新低，受成本面支撑加强，价格继续下行空间收窄。另外，临近年底，中央及各地方均以稳定经济发展为主要方向，稳定经济政策不断出台，从宏观经济政策方面对四季市场行情有一定利好支撑。综上，PE价格持续低位徘徊继续下行存在成本面支撑，石化库存已经低于去年同期水平，库存压力较去年同期略小，加之四季度下游需求刚性支撑较强，整体供需面压力有所缓解。国内年底稳定经济政策对宏观面利好支撑加强，对四季度的PE市场支撑下，PE价格有望企稳。但在全球宏观环境恶化的大环境下，仍建议PE市场人士谨慎乐观。