7月16日，上半年的国民经济成绩单出炉，尽管总体继续稳健，但隐忧已现。6月份经济增速小幅走弱，生产端和需求端表现均较弱，固定资产投资低位徘徊，工业小幅走弱且低于预期。随着中美贸易战的影响逐渐显露，经济界普遍预期宏观经济短期之内下行压力不减，为了稳增长，国家有必要在货币、财政、金融等环节“松一松”。

这一预期很快有了回应。7月23日召开的国务院常务会议部署了更好发挥财政、金融政策作用，促进实体经济稳健发展。会议传递出下一步宏观调控的清晰信号：在保持宏观政策稳定的同时，货币要保持合理充裕，财政、金融政策要协同发力，保持经济运行在合理区间。

这样形势已经很明了，在中美贸易战、中东地缘风险等外部环境不确定加大的形势下，政策组合拳整体“松一松”如期而至。

“积极财政政策要更加积极”表现在实体经济减税和固定资产投资助力上。会议要求，减税降费要有更大力度，在确保全年减轻市场主体税费负担1.1万亿元以上的基础上，将企业研发费用加计扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企业扩大至所有企业，初步测算全年可减税650亿元。对已确定的先进制造业、现代服务业等增值税留抵退税返还的1130亿元在9月底前要基本完成。在投资助力上，则要加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度，在推动在建基础设施项目上早见成效。此外，金融政策也要有效保障在建项目资金需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。

按照惯例，下半年往往是基建投资的高峰。今年有了更积极的财政和金融政策做背书，“铁公基”的金秋应不会爽约。有关数据显示，今年上半年全国铁路固定资产投资累计完成额为3127.12亿元，同比增长仅0.1%。而按照年初计划，今年将安排全国铁路固定资产投资7320亿元，投产新线4000千米，其中高铁3500千米。业内人士指出，铁路投资有滞后效应，往往下半年远多于上半年。这意味着，今年下半年铁路投资或将持续大幅增长。

另外刚刚从广东省传来消息，该省印发的补短板重大项目2018年投资计划提出，广东计划在未来6年新建成19条(段)高铁/城际，总投资4807.42亿元。其中，备受关注的广汕汕铁路、梅州至潮汕铁路、赣深铁路广东段等均将于2024年前建成。从广东一隅观全国，基建投资是不是很给力?“铁公基”作为逆周期、扩内需的重要手段，无疑将在当前外部环境不明、外需不振的形势下再挑重任。

“铁公基”和环保安全等民生项目风再起，化工行业有机会吗?有!而且机会不小。比如化学建材，不饱和聚酯树脂复合材料、改性沥青防水卷材、涂料、保温材料、塑料管材和型材、橡胶减震材料等就将“好风凭借力”。化学药剂和膜材料等领域，则将直接受益于环保民生项目的建设。

春江水暖鸭先知，资本市场历来对政策最为敏感。连续几天来，国内A股市场出现了大逆转，大金融和铁路基建板块一马当先。这会演变成一个新的中长期投资主题吗?我们拭目以待。但无论如何，这个新机遇，绝不仅仅属于大金融和“铁公基”，化工当自命不凡、居于中流。