近期国内乙醇市场维稳运行为主，整体大稳小动，价格暂无明显波动。内陆及沿海市场深受东北低价货打压，价差方面也难寻找平衡点。东北玉米乙醇市场在深加工补贴支撑下，让利空间可控，即使完全成本价出货，也有补贴作为利润支撑。而华东市场因为原料木薯价格坚挺带来的成本压力，抑制市场下行。据监测统计，截止6月底，东北玉米普级食用乙醇价格报4800-5000元/吨，华东木薯普级食用乙醇价格报5150-5200元/吨。

从主要原料木薯及玉米市场来看，国内木薯干市场盘整过渡为主，价格暂时维持稳定。泰国木薯干片库存低位，且泰国正逐步进入雨季，短期内将导致国内供应偏紧，目前受国外货源或将紧缺的影响，木薯乙醇企业成本压力较大，对市场底部存支撑。国内玉米现货市场需求持续低迷，受连续降雨及高温天气影响，涉及原料安全存放问题凸显，需求企业采购心态谨慎，现货成交量较低，但随着中美贸易战加剧，中国对美国进口玉米等粮食作物加征关税，对国内玉米市场形成利好支撑。

从供应面来看，随着6月底东北地区玉米深加工补贴政策结束，7月初乙醇装置多有检修计划，当地供应预期下滑获得支撑，推动乙醇价格上行。7月7日，第一批中央环境保护督察“回头看”全部完成进驻工作，受此影响，华东地区部分企业重启开机未达预期，开工延续低位，且目前木薯价格高企造成生产企业持续亏损，所以东北货价格走高之后，按照东北至华东价差情况，木薯乙醇价格会相应作出调整。

从下游需求来看，去年国家发改委、国家能源局等十五部委联合印发的《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》要求，到2020年全国范围将推广使用车用乙醇汽油。最近天津市发布车用乙醇汽油实施方案，除军队特需、国家和特种储备、工业生产用油外，从10月起全市区域内基本实现车用乙醇汽油替代普通汽油。随着乙醇汽油普及与推动发展，燃料乙醇市场将会得到进一步发展，从而推动国内乙醇市场积极上行。

近期中美贸易战打响，我国拟对产自美国的改性燃料乙醇加税15%，加上此前的关税，美国进口改性燃料乙醇的总关税将达45%，这将限制美国的改性乙醇进入中国。海关数据显示，今年一季度，美国改性乙醇进口量占到国内总进口量的87.91%，按照当前美国产品价格，加税后套利窗口将关闭，我国进口美国改性燃料乙醇数量将大幅减少，有望对国内市场形成支撑。而从其他国家进口改性燃料乙醇的可能性也不大，如巴西、越南、巴基斯坦等国家燃料乙醇产量小，不具备大量出口的条件。

综上所述，7月开始东北工厂检修季加上玉米深加工补贴取消，共同推动市场涨价信心，而东北地区拉涨之后，至华东及山东等地套利窗口完全关闭，货源竞争减少。华东、华南地区由于生产企业在成本高压下持续亏损，基于保本考虑也有意愿提涨价格。同时贸易摩擦有望减少进口量。因此后市国内乙醇市场行情可期，整体表现将优于上半年，但实际走高幅度仍有待观望。