华东苯乙烯市场高位箱体震荡后，月底大幅下跌。9月初，华东市场延续前期暴涨节奏，在部分高价成交的带动下持续上行，虽然价格冲高后，市场价格一度回调，但9月6日港口库存录得4.74万吨，创年内新低。在低库存的情况下，部分大户积极回补，华东市场重新小幅反弹。不过中旬起，下游对高价原料始终存在抵触，采购积极性下降，且场内获利盘本就较多，部分积极抛售了结，加之大宗市场持续偏弱，苯乙烯市场承压明显，不过个别大户挺价托市相对积极，市场跌幅始终受限。进入下旬，因“十九大”停航消息传闻，市场整体心态得到一定提振，且部分大户积极入市买货，带动苯乙烯市场价格一度逼近前高。不过月底后期封航消息出现变故，且节前下游用户补货兴趣平淡，场内又迟迟缺乏贸易商批量空单回补，部分商家出于对国庆期间外围不确定性因素的担忧，节前积极减仓，市场重心在部分低价成交拖累下大幅下跌。截止到9月29日收盘，华东市场现货收盘10500～10600元/吨。

    临近月底苯乙烯市场跳水深跌，整体心态也出现了较为明显的波动。10月份，就供需面来看，进口到货压力依旧不大，中短期国内工厂库存尚控制正常，“银十”终端需求虽有下降预期，不过大幅下降可能性不高。但综合供需关系来看，码头库存将进入回升阶段，尤其炼厂理论盈利高企，国内工厂阶段性降价走量将对进口货源形成一定冲击。而从市场多空格局分布来看，因长期以来期货深度贴水，商家在9月份期现换手套利操盘较多，10月份场内多头居多，市场亦存一定潜在风险。因此，料10月份苯乙烯市场弱势整理，仍存一定下滑空间，相对而言，期货市场抗跌性要强于现货，且期现整体价差有望逐步修复收窄。

    EPS

    EPS市场暴涨后频繁震荡运行。8月底飓风“哈维”袭击美国德克萨斯州，引发全球苯乙烯货源供应紧张担忧，9月初国内苯乙烯市场继续疯狂拉涨，下游及经销商纷纷入市采购，EPS厂家订单大幅增加，库存急剧下滑，货源供应趋紧，加之成本带动，EPS厂商紧跟苯乙烯走势适时调涨出货价格，在八月底九月初，不足两周的时间上调幅度达2000元/吨之多。然暴涨过后，下游高价抵触情绪转浓，新单成交逐步减少，厂家多以生产前期订单为主。加之苯乙烯在达到年内次高点后，中旬起开始在11500～12000元/吨之间来回震荡运行，成本面指引不明朗，下游采购兴致不佳，业者心态迷茫，灵活操作居多，在货紧以及成本支撑下，整体波动空间有限。而进入月末，苯乙烯开启暴跌模式，场内悲观氛围转浓，EPS厂商开始让利走量，交投重心小幅下滑。

    9月末苯乙烯走势暴跌，成本面打压市场氛围，持货成本以及货紧支撑下，EPS跌幅受限，然原料深跌加重业者对后市看空情绪，且进入10月份，在国庆、中秋双节以及十九大影响下，局部下游工厂存停工减产预期，加之伴随气温下降，东北、西北等地下游陆续进入收尾阶段，需求量或有减少。由此来看，预计10月份国内EPS市场仍存下行空间。

    ABS

    ABS市场震荡下滑，幅度在200～400元/吨。主要原因是需求低迷，市场货源增加。月初ABS成本在14200元/吨，月底ABS成本在14900元/吨，成本重心上移。月初丁二烯及丙烯腈上涨，苯乙烯涨后获利回吐，ABS厂家多直供空调等家电厂家，需求良好，ABS厂家本身库存低位，市场价格升至高位，商家心态不稳，下游买盘谨慎，需求偏淡，加之受资金面影响，华南市场价格有所回落，华东相对坚挺，月中厂家本身库存低位，价格坚挺，一定程度上限制市场跌幅，然不能阻挡跌势，部分市场价格依然倒挂，下旬下游需求未见起色，市场成交不及预期，对四季度订单预计下滑，中油大区开始领跌，ABS厂家多明稳暗降，市场成交逐步下滑，华南市场轻仓过节，贸易商加大出货力度。

    丙烯腈仍有小幅走高可能，丁二烯、苯乙烯转跌、成本拐点已现，高温过后，下游空调等家电需求减弱，订单减少，后期厂家及市场货源有增加预期，10月工作日较少，且十九大的召开，环保及安全加强，下游中小工厂需求亦低迷，预计ABS市场震荡下行。

    PS

    PS市场震荡上涨，幅度在400-700元/吨。主要原因是苯乙烯上涨。月初PS成本价10200～10400元/吨，目前PS成本价11100～11300元/吨，上旬苯乙烯走高，成本增强，厂家价格大幅上调，市场价格升至年内高位，下游买盘谨慎，市场部分散货获利出货为先，然成本走高，市场价格难跌，成交转淡，月中苯乙烯下滑，成本下降，然目前厂家价格高位，市场价格略有混乱且倒挂，下游需求不及预期，商家出货较为艰难，月末苯乙烯宽幅震荡，成本高位，PS厂家面临降负或停车可能，市场价格倒挂严重，下游需求不及预期，市场成交偏差。

    苯乙烯下跌，成本下滑，PS厂家价格跟跌，前期降负厂家或恢复正常，市场货源供应趋于正常，商家随行就市，然下游需求预期减弱，预计PS市场震荡下行为主。

    丁苯橡胶

    丁苯橡胶行情呈现冲高回落，以山东市场齐鲁1502价格为例，其收盘在12500元/吨，环比回落800元/吨，较月内高点则回落2300元/吨。天然橡胶上扬，供方推涨丁苯价格且控制放货拉动市场，丁苯橡胶市场报盘在上旬大幅提高，山东地区齐鲁1502市场报盘最高至14800元/吨。但是，天然橡胶在9月8日大幅回落却引发合成胶获利回吐，且供方在推高顺丁价格的同时并未能同步调涨丁苯橡胶也使得业者操盘心态受到抑制，丁苯橡胶行情在中旬前后转向弱势。随着天然橡胶自9月14日连续下挫，丁苯橡胶跌势加速，倒挂价格频频出现，交投寥寥。进入下旬，供方下调丁苯价格，丁二烯内盘下滑，天然橡胶回落继续施压，丁苯橡胶行情震荡偏弱，价格回跌。不过，由于存在节前备货的刚需，交投却一度转好。随着假期临近，且因为天胶暴跌以及10月丁苯减量消息出现，月底前市场观望氛围有所加重。

    经过9月份的快速回落，天然橡胶从技术面上存在反弹，但考虑到供应增加的现实，其反弹的空间有限，由此将抑制丁苯橡胶。不仅如此，丁二烯面临供应和需求双重压力而存现下行空间也将拖累丁苯橡胶，此外假期后存在的短期销售压力等也会抑制市场，丁苯橡胶面临较重压力。不过，毕竟齐鲁和浙晨等丁苯橡胶装置减少产量，却也给一定的炒作空间。综合而言，丁苯橡胶行情在10月上旬仍面临压力，具有回落空间，但是随着资源减少并带动炒作，则存在反弹空间。不过从长期趋势而言，丁苯橡胶整体偏弱。

    SBS

    SBS市场油胶、干胶道改先扬后抑，成交量下滑。油胶方面：月初，供应面现货偏紧，加上成本面连续推高支撑，供价、市场价格上行。月中旬受合成胶下滑影响，且下游鞋材厂高成本下订单多亏损，故采购心态偏空。随着中石化华南F875供价走跌，拉开了SBS油胶市场下滑的序幕。干胶方面：月内，干胶道改推涨至下半年高点18000元/吨附近，临近月底，干胶市场率先走软，商家直接出厂价附近出货；道改现货依然稀少，且沥青改性仍处于消耗旺季，市场价格波动空间有限。

不过回顾9月整体涨跌幅来看，华东171E较8月份上调200元/吨，华东792较8月份持平。

    茂名石化F875排产量维持低位，供应量相对偏少，对市场价格起支撑作用。但原料丁二烯存走跌空间，成本面预期走软。随着价格的下滑，鞋材厂订单量增加。预计10月SBS油胶市场缓慢下滑，区间12200～13700元/吨。干胶道改方面：下游沥青改性实质消耗仍处于旺季，然而需求量呈现下滑趋势。供方稳价心态浓厚，预计10月干胶道改市场区间整理16500～17500元/吨。

    不饱和树脂

    不饱和树脂市场震荡走高，月初至中旬市场持续拉涨，拉涨幅度接近千元/吨；一方面受原料快速大幅提涨支撑，市场跟进走高；另一方面，随着环保压力的逐步解除，部分地区装置开工逐步缓升，市场供需面相比前期略有恢复，业者投机情绪增加；月中旬，随着前期部分工厂价格拉涨之后，小部分企业开始陆续补涨，中旬偏后，山东及华南地区装置负荷缓幅提升，市场供应量得到了有效缓解；中下旬至月末，不饱和树脂市场延续消化前期涨幅，夯实成交为主，月底市场开始一轮银十节前备货情绪，多数工厂表示，长假前发货良好，除维持老合同户发货外，散单成交良好。

    10月不饱和树脂市场不排除短线盘整后跟进原料窄幅偏弱运行。尽管长假前有一波备货出现，但主力原料苯乙烯偏弱预期增加，乙二醇及二甘醇暂难提供突破性利好支撑，而且“十九大”召开环保力度不减，恐对市场产生一定影响，因此，不饱和树脂短暂盘整后中长线偏弱震荡概率增加。