变化率月底难以跌破负四，本月发改委下调将会落空

在土耳其和叙利亚紧张局势的支撑下，一周以来国际油价呈现震荡上涨走势，受此影响，三地原油(92.43,0.34,0.37%)变化率下跌趋势明显放缓。据卓创资讯数据监测模型显示，如果近期国际油价保持小幅震荡走势，使三地原油均价保持目前每桶112.43美元的价位，预计短期内三地变化率仍会保持小幅下滑的态势。由于目前三地22天移动均价中，高价位所占权重陆续增加，将会拉高后期三地22天移动均价向负值波动水平。卓创数据模型显示，到本月下旬，三地变化率将会出现止跌反弹，破-4已经无望，十月份国内成品油市场将不会迎来年内第四次价格下调。

近期三地变化率持续下滑，市场看跌气氛浓厚。贸易商积极抛售库存以减少价格下调带来的损失，使得目前市场流通资源较为充裕，近期主营汽柴批发出货稀少，在诸多利空消息的打压下，近期国内成品油市场继续呈现下滑态势。据卓创资讯数据监测显示，截止到10月16日，国内93#汽油车提均价为9630元/吨，较9月19日累计下滑144元/吨，0#柴油车提均价为8341元/吨，较9月19日累计下滑190元/吨。

若近期国际油价不持续暴跌，则10月份下调基本落空，但三地变化率仍会在负值范围，下调预期犹存。并且，据卓创资讯了解，今年前三季度，国内大部分主营销售任务完成欠佳，这就使得四季度主营销售任务加重。若近期国际油价保持震荡走势，预计短期内国内成品油市场会出现持续下滑的态势，贸易商继续消化库存，谨慎操作，市场成交保持低位。

供应充裕，四季度柴油荒难现

截至10月11日，卓创资讯统计的20家地炼的汽柴油库存为25.71万吨和31.84万吨，分别占总库容能力的40.74%和34.42%。国内社会经营单位柴油库存为5.4万吨，较9月29日下滑1.85万吨，环比下跌25.52%。库存下降的主要原因因国庆假期用油高峰的影响国内成品油库存出现下降。卓创主营炼厂开工率模型显示，截至10月12日国内主营炼厂开工率为68.98%；山东地炼一次装置开工率为40.38%，较上次统计上涨0.46%。

从卓创统计的国内油品库存来看因国庆假期需求消耗国内成品油库存下降，而在炼厂保持目前开工率的状况下完全可以提供足够的资源供给。所以从目前市场供需情况来看，今年四季度国内不会出现柴油荒，可能部分地区柴油资源紧张的局势会延续一段时间。首先，今年中国经济持续下滑打压成品油的终端需求，尤其是，一些重大项目停工将减少柴油终端需求。并且，目前业者看空后市，终端用户按需定进。其次，近期三地变化率延续跌势，市场看跌气氛浓厚，贸易商抛售库存，谨慎操作，使市场流通资源较为充裕；加之，今年前三季度，国内多数主营销售任务完成欠佳，这使得四季度的销售压力增大，在保利润难以实现的情况下，后期主营势必会加大销售力度，可以说，四季度国内主营市场供应较为充裕。最后，在四季度，中国政府换届的和谐大环境下，主营销售公司也会保证成品油市场供应。

通过以上分析可以看出，今年四季度，国内出现柴油荒的概率极小。不过，如果近期国际油价出现持续上反弹，长时间内，发改委调价将会处于休眠期，因资源运输或者北方换负号柴油等因素的影响下，不排除部分地区主营柴油资源将会出现紧张的局势。