三月是大地回暖的季节，正宜伸展拳脚筹划未来，根据往年经验，这也是光伏产品销售的旺季。然而三月刚刚开始，今年光伏组件销售最旺盛的意大利市场就传来了坏消息。

国内光伏行业网站率先爆出消息，数以百兆瓦的中国光伏组件运抵意大利港口后，被买方拒绝收货，要求降价30%。消息传出的背景是无法确知的意大利光伏补贴政策。意政府首批确定补贴8GW光伏装机量，新签署的一份政策称，之中尚未装机项目如要享受现行上网电价补贴政策，所有投资者要在5月31日前将光伏项目并网。当地政府4月31日为此外项目确立新政策，势必下调补贴额度。

据记者从多个光伏组件制造商处证实，终端出价虽没有太大的跌幅，但也在10%到20%之间。意大利市场2010年占据全球装机量的25%，仅次于德国，且补贴额度远高于德国，德国削减补贴尘埃落定后，其表现尤为业界所倚重。在大幅下调电价补贴前，市场调整提前来到，这等于在终端市场的篝火中抽去了支撑燃烧最高火焰的那根木柴，组件商按照原有成本控制水准赢取高回报的日子不复从前。

国内市场依旧看不到何时真正启动，光伏产业受制于原料、市场“两头在外”，面对终端的变化必须自我调节。在欧洲市场冷锋来袭之际，一方面国内组件商不免伤风感冒，自筹应对之道；另一方面，它为硅片等上游价格虚高环节带来调整的契机，硅产业链将得到一定程度的平衡。

组件厂：欧洲订单没了

3月10日上午，浙江紫金光伏一位生产部经理还在为发往意大利的组件订单忙碌，老板打来电话通知降低产量。他原计划负责3月间产出8个集装箱共计1兆瓦的组件，现在完成4集装箱暂时停产，下半个月工期要另作安排。得知发往意大利的货物遭拒收后，他向熟悉的光伏从业者询问，发现订单被要求降价后，很多组件厂停产了。

早在月初，已经有企业拿不到欧洲订单，一些规模大的组件厂不接受降低报价的订单。山东力诺光伏的外贸部门经理表示，当前意大利方面的订单量比起预期下降不少，价格上也受影响，此时的买卖双方处于心理博弈的阶段，预计一至两个月间市场会恢复正常。他手上在运作的是，去年下半年累积下的几个意大利电站项目，货物已基本交付，由于正在收尾，这次事件并无影响。

IMS Research的光伏产业分析师王润川认为小组件厂在此事件中受损更为严重。中国大小组件厂滞压在港口的量无法确认，他认为其中更多的是小组件厂的货物，它们的组件常规销售流程是在客户询价达成合同，收预付款后发货。这次组件滞港，很多客户放弃预付款，直接取消订单。订单在行情好的时候多采取开口合同，即价格、交货期可修改的合约，所谓“锁量不锁价”。大组件厂如尚德通过代理定期发货，其市价稍高，但源头成本、出厂价相对低，中间利润让与代理商，这种模式更为稳固。

市场寒潮下的组件厂面对危机已经着手应对。浙江金山股份的董经理称，组件销售部门除了更主动争取市场外，还可以多在东南亚、澳洲、非洲、南美下功夫，中小型组件厂多接些国内外的路灯工程、小型离网工程订单。成本控制在市场寒潮下作用凸显，力诺光伏调整布局，在塑造垂直一体化产业链上投诸精力。

上游价格预期回落

新补贴政策出台之前，意大利市场今后走向无法预测，期间欧洲光伏系统应用客户持观望态度，光伏设备销售由此陷入停滞，行业进入阵痛调整期，同时也为硅片等上游价格虚高环节带来调整的契机，由多晶硅至组件这条硅产业链将得到一定程度的平衡。

考虑到积压在意大利的存货，以及国内组件厂商的库存，今后意大利市场价格将一路下跌，从而带动上游硅料、硅片价格下调。终端销售的乏力最终传导至上游，挤榨出自去年下半年以来积聚的泡沫。

在IMS Research光伏分析员王润川看来，硅产业链的上游利润过高，多晶硅、硅片价格畸形，存在很大挤压空间。2010年被称作光伏业“最赚钱的年份”，组件生产线的大量上马使得硅片供应略显紧张，这时的硅片生意吸引了众多中间商的身影。

这是一个市场自动调节的过程，硅片商卖给电池片商的利润丰厚，可达30%，一线硅片商毛利率高至40%。自去年9月开始，156mmx156mm硅片一直缺货，如价格维持30元以上的硅片每降一块钱，采购量在1兆瓦的电池片商账上就等于多了100万利润。

一些非硅片生产企业的其他机构，王润川透露，其中包括他认识的身边朋友，转行进入囤积硅片。缺货时，大电池片商如尚德、晶澳可以长协价从硅片商赛维LDK、保利协鑫以及OCI、REC、MEMC等国际厂商拿货，而众多小电池片商因供求信息不对称就面临无米下锅。由于硅片供应不足，去年一些五十乃至上百兆瓦的电池片厂有的只生产了不到10兆瓦的产品。

本来硅片的产能可以满足终端市场安装的需求，但它必须先流到组件再供给终端。去年中国组件产能达20GW，远超市场需求量，中间商囤积的硅片高价流入了这一环节。

据IMS Research预计组件价格将下降15%至20%。国外光伏设备安装商为保持一定利润率，补贴下调时，必然挤压上游。这意味着，组件商要么接受下调价格无利可图无路可走，要么争取上游硅料、硅片降价赢得生产空间。

日前，从电池片商处传来消息，上游价格略有松动。光伏行业网站Solarzoom负责价格监测的杨小姐称，由于组件需求受政策面影响订单状况不佳，上游原料价格得不到支撑，正在回落。根据3月第二周数据显示，硅料硅片价格有较快的下滑。

王润川认为，此次风潮导致的一个结果将是硅产业链将得到一定程度的平衡。组件价格大幅下降的同时，必然要上游电池片、硅片降价，挤掉上游虚高的利润，囤积的中间商会大量离开市场。放在全局考虑，这是一件有助于捋顺产业链的事情。