春节刚过，苯胺市场呈现开门见喜景象。国内苯胺企业陆续提价，主流价由月初的10000元(吨价，下同)上涨至中下旬的10800～11000元，涨幅在8%以上，比上月同期探底价格9500元上涨了14%以上，迎来了一轮脱离底部、走稳上扬的行情。业内人士认为，受节后原料价格连续上扬、下游企业陆续开工需求放大等利好因素推动，苯胺市场短期内持续回暖迹象明显。但受今年新增产能大幅释放、市场采购量相对萎缩等消极因素影响，高利润时代已经过去，中长期市场存在隐忧。

企业限产保价行情探底回升

去年年底，宁波万华年产36万吨苯胺装置顺利开工投产，停止对外市场采购。据国家海关数据统计，2010年12月进口苯胺12874吨，创当年月度高位。社会苯胺市场需求量突然相对减少30%以上，供应量严重过剩，供需平衡被打破，价格出现跳水。去年12月份至今年1月份，苯胺市场呈现连续下滑趋势，价格环比下降14%，成交量同步萎缩。进入2011年1月份，市场售价一度接近成本边缘，同比至少降低15%，每吨绝对利润减少1000元以上，部分企业甚至亏损。

国内各苯胺生产企业联合限产保价，以求平稳过渡。据不完全统计，因市场需求量下降，大部分企业开始检修或者压产，综合开工率不足60%。由于前期价格下滑，无论是苯胺生产企业，还是下游企业均把库存压到最低限度。

在社会库存处于低位、产量大幅下降的背景下，国际纯苯价格连续上涨，国内中石油、中石化两大产苯企业分别在2月进行了3次提价，中石化中旬挂牌价执行8700元，累计上涨900元，涨幅12%左右，相比上月同期涨幅达19%，均高于苯胺现行售价的上涨速度。此外，苯胺另两大原料硝酸、硫酸也不同程度的涨价，生产企业成本压力持续加大。在新一轮原材料价格连续上涨推动下，苯胺市场看涨预期增强，开始了一波增加库存的探底反弹行情，成交量也温和放大。

下游需求放大回升有望持续

根据以往规律，春节期间中小企业大部分停产、限产，且由于前期看空气氛浓，均没有多少原料库存。随着节后原材料涨价，看涨气氛增强，增库行情也随之展开。但是，增库只是暂时行为，成交量温和放大还得有赖下游企业陆续开工。据了解，目前苯胺消费大户二苯基甲烷二异氰酸酯(MDI)企业逐渐实现了自产自用，苯胺消费主要靠橡胶助剂、染料、农药等行业带动。春节过后，橡胶助剂和染料企业相继开工或提高开工率，河北、山东、江苏一带的企业陆续进场采购，形成了积极的成交气氛，预计3月份会达到正常交易水平。

受基础原材料连续涨价影响，国内苯胺企业开工率受到一定限制，下游企业也因终端产品启动迟缓、出口订单少而不能有效放大采购量。业内人士预计，在国内现有供需大致平衡，价格涨速略大于产量增速的前提下，苯胺一季度有望出现持续回升局面，进入第二季度后将有一个放量过程。但是价格不会及时跟进，交易量也不可能大幅提高，今年市场预期要远低于去年水平。

扩能压缩利润长期存在隐忧

据不完全统计，今年苯胺新增市场投放量将比去年增长33%以上，并且持续投放市场，是行业大调整之年。除宁波万华36万吨自产自用装置减少了社会商品采购外，冀衡3万吨/年、山东晋煤日月3万吨/年等新装置将陆续投放市场，真正的商品量过剩预计超过现有商品量的30%，价格空间将被严重压缩，高价低利时期来临。

苯胺行业面临严重过剩，目前下游最大的配套产品就是染料和橡胶助剂(因MDI已形成自产自用的局面)，但实现下游正常对接要到2012年，后市隐忧短期无法消除。

不过，苯胺行业经过近些年来的规范和完善，如每月举行全国苯胺企业座谈会以及相关协会举办年会，在市场宏观和微观调控上起到了积极作用，新增产能投放也可能会实现软着路。