过去两年，全球TDI供应趋紧，价格出现较大幅度攀升，今年年初我国TDI价格更突破每吨4万元高位。业内人士分析认为，国内TDI供应紧张的局面在今年依然存在，价格仍会处于相对高位，会对相关上市公司业绩形成支撑。

今年将保持景气

TDI，学名甲苯二异氰酸酯，是一种聚氨酯原料，主要用作软性泡沫、塑胶跑道和水性涂料等领域。对于TDI今年的发展前景，业内人士的看法比较乐观。

据巨田证券化工行业研究员陈东晓介绍，目前国内TDI生产企业合计生产总额仅占需求量的20%，其余大部分都依靠进口，因此TDI在国内发展空间依然很大。

中金公司研究部分析员时雪松在报告中指出，与另一种聚氨酯原料MDI相比，TDI分子量小、挥发性强、具有一定毒性，跨国公司如BASF在三年前就认为TDI长期必将被MDI淘汰，重点研究MDI替代TDI的技术；同时发达国家在海绵等软性泡沫领域需求增长缓慢，这些情况导致许多跨国公司在过去几年关闭了一些TDI产能，全球产能有所下降。

天相投资顾问化工行业研究员贾华为对记者表达了类似观点，他说：“此前市场对MDI需求存在一定的预期偏差，以为TDI会被MDI替代，但从这两年的情况来看，TDI需求并没有减少，反而大大超出了预期，而国际部分装置停产，导致供应比较紧张。”

据了解，一定时期内，MDI无法完全替代TDI。根据跨国公司BASF方面的信息，MDI通过工艺改进能够生产软泡和涂料，但相对技术要求苛刻，生产成本较高，同时MDI软泡性能无法完全同TDI软泡相比。

中国目前在沙发、床垫等家具领域需求较大，带动了海绵原料TDI需求上升，在此前提下，国内几家TDI生产企业近年都有产能扩张计划。巨田证券陈东晓认为，产能扩张短期之内不会改变TDI大部分依靠进口的状况，预计今年上半年甚至全年国内TDI仍将维持相对高位。

业绩得到支撑

基于TDI今年良好发展势头的维持，业内人士认为，生产TDI的两家国内上市公司沧州大化(600230)、蓝星清洗(000598)未来一定时期的业绩将会得到支撑。

沧州大化董事会秘书孙磊对记者表示，最近一年多以来，整体TDI行业的好转，确实给公司带来积极影响，预计未来一定时期TDI发展前景依然乐观，相信能够支撑公司未来业绩。中金公司时雪松认为，TDI生产工艺复杂，技术壁垒很高，沧州大化已经掌握了稳定生产的技术，同时由于规模生产和原料甲苯价格的下降，公司的TDI能够保持在较好的毛利水平上。

另一家拥有TDI业务的上市公司是蓝星清洗，公司董事会秘书赵月珑表示，TDI在公司业务中占比重较大，公司预计2006年度净利润在1000-1200万元之间，其中，TDI就有不小的“贡献”。对此，巨田证券陈东晓认为，蓝星清洗的TDI业务因为一直处于调试、磨合阶段，毛利水平并未完全发挥出来，生产正常后，会对公司基本面带来积极影响。